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Optionen Collar Optionen Collar Random Walk, LLC. 2015-04-28T11: 13: 01 + 00: 00 Ziel: Das Ziel der Optionen Collar-Strategie ist es, von der Aufwärtsbewegung in der Profit der gewählte Basiswert während Absicherung gegen Abwärts Verluste und zumindest teilweise die Zahlung für diese Versicherung Definition: Ein Optionen Collar besteht aus dem Kauf 100 Aktien auf Lager. Sie können, dass der Kauf von auch den Kauf einer Put-Option zu einem Ausübungspreis gleich oder niedriger als der aktuelle Lagerbestand versichern. Dann werden Sie eine Call-Option mit einem höheren Ausübungs als der Put verkaufen, um die Put-Prämie ganz oder teilweise zu finanzieren. Sie können beispielsweise Lager für $ 100 pro Aktie kaufen würde, kaufen ein, 100, für $ 2 oder $ 200 pro Vertrag und verkaufen ONE 105 Anruf bei $ 1. Diese Formel funktioniert unabhängig von der Basiswerte Preis. Maximum Risk: Um maximale Risiko zu finden, nehmen Sie den ursprünglichen Kaufpreis der Aktie und subtrahieren Sie die Put-Streik. Dann das Agio aus der Put-Kauf bezahlt ADD Sie und subtrahieren Sie die Prämie für die Call-Option verkauft gesammelt. [z. B. [($ 100 auf Lager - 100 Ausübungspreis) + $ 2 auf Put-Kauf bezahlt - $ 1 auf den Anruf Verkauf] * 100 Aktien = ($ 0 + $ 2 - $ 1) * 100 = 100 $ pro verheiratet Put-Position] Maximaler Gewinn: Um maximalen Gewinn zu finden, beginnen Sie mit der Short-Call-Streik und subtrahieren den ursprünglichen Kaufpreis der Aktie. Dann subtrahieren Sie die Long-Put-Prämie, und fügen Sie die Prämie für die Short-Call-Option gesammelt. [z. B. ($ 105 - $ 100 - $ 2 + 1) = $ 4] Vorteile: Optionen Halsbänder stellen die Entwicklung der Vereinigung zwischen dem verheirateten Put-Strategie und der Covered Call-Strategie. Sie ermöglichen Händlern, von der Aufwärtsbewegung an den Aktien profitieren und schützt sie vor großen Verlusten nach unten und helfen, für ihre Kehrseite Versicherung bezahlen. Break-even (B / E): Die B / E ist der Preis der Aktie muss oben am Ablauf für den Handel die Gewinnschwelle zu bleiben. Sie finden die B / E aus einem Halsband, indem Sie mit dem Börsenpreis, wobei sich die Prämie für die Put-Option gezahlte und dann Subtrahieren der Prämie für die Short-Call-Option gesammelt. Zum Beispiel, wenn Sie Aktien kaufen für $ 100 und der 100, für $ 2 und Sie den Anruf 105 für $ 1 zu verkaufen, dann ist die B / E wäre 101 $ (100 Aktienkaufpreis + $ 2 Lastschrift von Long-Put - $ 1 Kredit von Short-Call - ). Es gibt keine Zeit-Wert nach links, wenn eine Option nach Ablauf. Deshalb, wenn die Aktie schließt niedriger als die B / E bei Verfall, dann ein Verlust auftritt. Wenn die Aktie über der B / E nach Ablauf schließt, dann kommt es zu einem Gewinn. Die folgende Tabelle zeigt, was bei Verfall bei verschiedenen Aktienkurse passiert: Collar-Gewinn - und Verlust CH 7 Vertical Spread - Videos Bücher: [/ ezcol_1quarter] [ezcol_3quarter_end] In Kapitel 5 haben wir gesehen, dass der Kauf eines nackten lang Call - oder Put könnte in einem deutlichen Gewinn resultieren sollte die Aktie einen dramatischen Schritt in die richtige Richtung. In der Tat ist der mögliche Gewinn auf einem nackten lang Option theoretisch unbegrenzt nach oben und fast den gesamten Wert der Aktie nach unten. Dies kann verlockend, jemanden, der anfällig für Glücksspiel ist, da es das Äquivalent von Kommissionierung den richtigen Roulette-Nummer auf einem Rad zu sein. In der Realität nicht Märkte machen oft große Bewegungen. Vertikale Spreads für den Handel mit gedämpfter und normalen Marktbedingungen konzipiert. Ja, Sie können Märkten schnell und stark in eine Richtung bewegen, aber in den meisten Fällen, haben die Märkte nicht viel bewegen, von einem Monat auf den nächsten. Dies ist, wo eine vertikale Ausbreitung kann triumphieren über einen nackten Option in beiden Risikoexposition und Return on Investment. Anfrage Video der Option Basis-Seminar. klicken Sie hier Rufen Vertical Spread - Long Call Vertical Spread - Long Call Vertical Spread-Analogie Angenommen, Sie hatten Ihre Augen auf eine sehr schnelle und schlanke neue Auto von Random Walk Motors, sondern das Fahrzeug kosten $ 70.000 - $ 20.000 zu mehr, als Sie in Ihrem Haushalt hatte. Trotz der Kosten, die Sie gerade haben, um es zu haben, und es ist einfach, zu rationalisieren. Die Lösung? Verwenden Sie Ihr altes Auto als Handel. Sie werden einfach finden ein Händler, der $ 20.000 für Ihre leicht gebrauchten 1.978 Oldtimer, die Sie fuhr nur auf die Rennen am Wochenende stattfinden wird. Die 70.000 $ Listenpreis des Autos minus $ 20.000 Fach-in werden die Kosten auf, was Sie $ 50.000 leisten können zu bringen. Dies ist exakt das gleiche Sache wie ein Call - oder Put-Spread, aber anstatt sie zu kaufen das Auto Sie wollen und dabei Ihre alten Auto, werden Sie den Anruf, den Sie wollen, kaufen und verkaufen, einen Anruf, dass Sie denken, ist so weit aus-of-the - Geld, das die Aktie kann es nicht erreichen. Long Call Vertical Spread-Beispiel Angenommen, dass Sie denken, die Aktie mit der Aktien derzeit auf 201 $ gehen nicht höher als $ 210 nach Ablauf. Alles, was Sie tun müssen, ist den Kauf der Anruf, dass Sie wissen wollen, in der Regel kaufen, und dann verkaufen die $ 210 Aufruf dazu beitragen, die Preise. Ein Blick auf Abbildung 7.2 (speziell in Beispiel # 2), werden Sie feststellen, dass, wenn Sie gewählt, um die 200 Streikaufruf zu kaufen, wäre es kostet Sie 5,20 $. Durch den Verkauf der 210 Streikaufruf gegen sie, werden Sie $ 1,33 zu erhalten. Der EC-200 von der Anruf Kauf abzüglich der Kredit aus dem Verkauf der 210 Anruf wird in einem Spread, der nur $ 3,87 ($ 5,20 $ 1,33) Kosten zur Folge haben. Dies ist eine Investition von $ 387 pro Spread, der herauskommt, um ein günstiges 26% im Vergleich zu haben, um für das bloße lange 200 Streikaufruf zu zahlen. Eine lange vertikale Ausbreitung ist der Kauf eines Anrufs (oder legen) und dem gleichzeitigen Verkauf eines weiteren out-of-the-money Call (oder put) in der gleichen Verfallmonats. In Kapitel 5 wird auf nackter Option Käufe und Verkäufe, die Gewinn - und Verlust (PNL) Graphen haben wir als Werkzeug für malte, wie die Optionen im gesamten Spektrum möglicher Aktienkurse nach Ablauf bewegen. Das gleiche Graph wird jetzt zurückgebracht, um zu veranschaulichen, was eine vertikale Ausbreitung aussieht. Abbildung 7.4 ist eine graphische Darstellung der langen 200 Streikaufruf, Kurz 210 Aufruf und der Grafik der vertikalen Ausbreitung (den beiden Anrufen kombiniert). Abbildung 7.5 ist, wie die langen vertikalen Call-Spread für $ 3,87 Blicke gekauft, da die Aktie nach oben oder unten zu dem Zeitpunkt des Ablaufs (wenn alle der Zeitwert ist weg) Vertikal Call-Spread PNL Explained Die Abbildung 7.5 Tabelle gibt eine Menge von Details an 200-210-Call-Spread. Diese Spalte ist eine Liste der möglichen Aktienkurse bei Verfall. Obwohl es nicht inklusive aller möglichen Schlusskurse, hat es einen $ 5 Bereich über und unter den Streiks der vertikalen. Dies ist der Wert der 200 Streikaufruf nach Ablauf angesichts der Schlusskurs in Spalte A. Es hat nicht den Preis der Option in bezahlt, wie das ist in der Spalte "Nettodebit" (Spalte E) abgedeckt. Dies ist der Wert der 210 Streikaufruf bei Verfall. Dies ist der Wert der Ausbreitung (200 Call - Call 210) nach Ablauf - nicht einschließlich der Kosten für die Verbreitung. Sie werden feststellen, dass der Wert für die Ausbreitung in der die Ausübungspreise sind $ 10 auseinander (210 und 200) maxes bei $ 10, und geht bis auf Null. Beachten Sie auch, dass der maximale Gewinn ist zum Ausübungspreis verkauft wird - die 210 Streik in diesem Beispiel (Spalte D, Zeile 6). Wenn die Aktie weiterhin höher zu $ ​​211, $ 212 $ 215, die gleiche 10 $ Gewinn gemacht wird. Net Debit Spalte ist der für die Ausbreitung gezahlten Betrag. Dies ist der Nettogewinn oder - verlust für die Ausbreitung nach Ablauf nach den Kosten für die Verbreitung. Vertikale Verbreitung vs. Naked Option Wir haben bereits gesehen, wie die vertikale Call-Spread arbeitet als der Kurs der Aktie / Basiswert bewegt sich nach oben oder unten. Doch damit nicht in den Genuss der Ausbreitung Adresse vollständig. Ja, wir sahen, dass statt den Kauf der vertikalen Ausbreitung von bloßem 200 Streikaufruf wird Sie auf Ihre Investitionskosten und Risiko sparen 24%, aber Sie Aufgeben sind die unbegrenzte Aufwärtspotenzial, dass die nackten Long Call hat. Auch so kann ein stärkeres Argument für die vertikale Streuung statt bloßem Anruf erfolgen. Der vertikale Spread wird von enormen Vorteil gegenüber den meisten normalen Marktbedingungen sein, wie wir sehen werden, wenn wir unter die Menge, die die Aktie muss für das bloße Long Call, um die vertikale Ausbreitung übertreffen bewegen zu vergleichen. In Abbildung 7.6 beachten Sie bitte, wie die beiden schraffierten Flächen Vergleich zueinander. Die erste schraffierte Fläche ist, dass der Ruf verbreitet sich das Periodenergebnis wie in der vorherigen Tabelle. Die zweite schattierten Bereich (rechts) ist der Gewinn oder Verlust aus dem bloßen langen 200 Streikaufruf für $ 5,20 gekauft. Es gibt jedoch einige wichtige Beobachtungen, die gemacht werden soll. Wir können sehen, dass die Ausbreitung bricht selbst bei $ 203,87, wenn die Aktie nur bis 1,43%. Doch zur gleichen Preis, schließt sich das nackte Long-Call bei einem 1,33 $ Verlust. Zu diesem Preis übertrifft die vertikale Ausbreitung des nackten lang Option, aber können weiter hinauf auf Lager Preis. Wenn Sie sich bewegen, den Aktienkurs zu einem Punkt, wo der nackte Anruf etwa bricht sogar (für unseren Fall, wir nennen es ein Aktienkurs von $ 205), so sehen wir, dass die Call-Spread ist mit einem Gewinn von $ 1,13, auch wenn mit dem bloßen Anruf ist in etwa auf einem Break-even (- $ 0.20). Auch hier wird die Call-Spread, die einen Vorteil für das bloße Aufforderung, aber wir müssen in Bewegung bleiben, bis im Aktienkurs um einen fairen Vergleich zu erhalten. Mit Blick auf ein Aktienkurs von 210 $ je Aktie, die 9 $ höher aus dem Startpreis von $ 201, so sehen wir, dass die vertikale Ausbreitung beträgt bis 6,13 $ und der nackte Aufruf hat einen Gewinn von nur 4,80 $. Die Aktie musste in 1 Monat Zeit laufen fast 4,5%, und die vertikale Ausbreitung noch die nackte Anruf schlagen. Wie bei den vorherigen Beispielen können in Bewegung bleiben, den Preis der Aktie, um zu sehen, wo die beiden Abschlüssen im Parität. Der Aktienkurs muss bis zu $ ​​212 für den bloßen Aufruf zu bewegen, um die vertikale Ausbreitung zu übertreffen. Dann, nach dem Call-Spread maxes, wird der nackte Gespräch fortzusetzen, Geld zu verdienen, da die Aktie bewegt sich höher. Doch dies ist ein $ 11 Lauf höher und einem 5,5% Anstieg im Preis der Aktie. So verlockend es klingt, um das nackte Anruf zu besitzen, wie oft kommt eine Aktie nach oben mehr als 5% in einem Monat? In den meisten Fällen die Call-Spread wird die nackte Long-Call übertreffen. Anfrage Video der Option Basis-Seminar. klicken Sie hier Verkauf von Call-Analogie Wir vorher für dieses berührt, als wir bei Abhilfe Lager und Option Grundlagen der Suche, aber das ist oft, wo ein paar Leute fangen an, Fragen über die vertikale Ausbreitung haben. Viele Leute fragen, "Wie können Sie einfach gehen und verkaufen die 210 an, wenn Sie noch nie in erster Linie gekauft?" [ezcol_2third] Wir nannten es "den Verkauf von short" in den Beispielen der Aktie Kollektion. Und es ist dasselbe, wie den Kauf einer Call-Option und dann zu verkaufen, aber in umgekehrter. Denken Sie an den Verkauf eines Anrufs die Sie besitzen, wie den Verkauf einer Konzertkarte zu einem entfernten Bekannten nicht. Sie bemerken, ein Schild an der öffentlichen schwarzen Brett in der örtlichen Lebensmittelladen und sagte: "4 Pink Floyd Tickets 300 $ je." Später am Tag können Sie in diesen Kerl, den Sie von einem Freund eines Freundes kennen bump, und er sagt: "Wissen Sie, alle, die Tickets für das heutige Floyd Konzert, Mann? Dude, ich möchte jeden 500 $ zahlen für bis zu vier Tickets. "Nennen Sie kennenzulernen Abtei Normal. [/ ezcol_2third] [ezcol_1third_end] [/ ezcol_1third_end] Da Sie nicht besonders Pflege für Abbey und weil Sie das Geld brauchen, sagen Sie ihm, "ich kann Sie 4 Tickets." Dies sollte eine einfache $ 200 Gewinn für jedes Ticket. Sie erinnern sich an das Schild im Laden, und Sie werden den Mann, um das Ticket zu nennen. Sobald Sie Tickets wird ihnen zur Abtei. So dass Sie das Geld von Abbey und auf Ihrer Reise nach versprach ihm finden Sie die Karten zu setzen. Sie haben jetzt die Tickets zu liefern. Wenn Sie die Karten aus den einzelnen verkaufen sie am Schwarzen Brett Ihren Tag ist einfach und Sie einen $ 800 Gewinn ($ 200 für jeden der 4 Karten) haben. Wenn der Kerl den Verkauf der Karten auf dem Board nicht erreicht werden kann oder hat die Tickets verkauft werden, müssen Sie herausfinden, ganz schnell, wie Sie 4 Tickets zu bekommen. Schlimmer noch, wenn Sie Ihre Tickets von dem Kerl die Buchung der Anzeige am Schwarzen Brett nicht, haben Sie vielleicht, um von jemand anderem zahlen mehr als $ 500 pro Ticket, so könnten Sie einen Verlust gegenüber. Wenn der einzige Ort, den Sie Tickets gekauft werden können von einem Kerl Verkauf zu $ ​​600 pro Ticket und Sie nahm in $ 500, müssen Sie die Tickets dennoch zu liefern. Dies wird in einem 400 $ Verlust für Sie ($ 100 pro Ticket) zur Folge haben. Doch es ist ein Risiko, das Sie beschlossen, zu nehmen. Maximale PNL von Long Vertical Spread - Maximaler Profit Wie Sie sich bis zu diesem Zeitpunkt gesammelt haben, das Maximum, das auf einer vertikalen Ausbreitung hergestellt werden kann, ist der Abstand zwischen den Streiks - minus, was Sie für die Verbreitung gezahlt. Im Beispiel haben wir mit, eine Strecke, die 10 $ breit war kauften wir (kaufte das 200 Streik und verkaufte das 210 Streik). Da wir zahlten $ 3,87 pro Aktie für diese Ausbreitung, können wir $ 10 minus $ 3,87 oder $ 6,13 pro Aktie. Jeder Vertrag, daher ist eine maximale Gewinn von $ 613 in diesem besonderen Beispiel ($ 6,13 pro Aktie, multipliziert mit 100 Aktien pro Vertrag). Hatten wir zahlten nur 2,50 $ für diese Ausbreitung, könnten wir 10 $ 2,50 $ oder 7,50 $ pro Aktie gemacht haben. Und wie die meisten Dinge im Leben, die Sie verlieren können darauf ist, was ausgegeben wurde. Wenn Sie auf die Ausbreitung verbrachte $ 3,87 pro Aktie, ist die, die verloren gehen könnten das ursprüngliche 3,87 $ Investitionen, auch wenn die Aktie ging auf Null. Wenn Sie ein Auto für 38.700 $ gekauft hatte, und trieb ihn in den See, nie wieder gesehen zu werden, und Sie nie die Mühe immer Versicherung auf das Fahrzeug, dann würden Sie 38.700 $ verloren haben. * Dont bekommen hier verwirrt, wenn Sie sehen, "-" und "+" um die Provisionen. Sie werden immer zahlen Provisionen auf Ihre Trades. Brokers haben keine karitative Seite zu ihnen. Die negativen und positiven Zeichen sind da, um zu zeigen, wo die Broker die Provisionen Kosten zu betreiben. Zum Zwecke der Veranschaulichung werden wir einfach sagen, dass die Kosten für Provisionen zu kaufen und / oder verkaufen Dieser Spread ist $ 11. Verschiedene Broker-Firmen haben unterschiedliche Provisionspläne und Preise. Der maximale Gewinn ein negatives Vorzeichen zugeordnet, da die Provisionen weg von Ihrem Gewinn gemacht werden. Der Maximalverlust hat ein positives Vorzeichen zugeordnet, weil die Kosten von Kommissionen auf den Verlust zugesetzt werden. Short Call Vertical Spread - Und so, wie Sie das Call-Spread gekauft haben, jemand anderes musste sie verkauft haben. Wenn eine Person verdient Geld, der andere verliert einen gleichen Betrag. Wenn der Käufer die $ 2 pro Aktie, hat der Verkäufer zu werden, eine gleiche Menge zu verlieren. Ebenso, wenn die Aktie gab nach unten gehen, würde der Verkäufer sein Geld zu verdienen, während der Käufer verliert Geld. Im obigen Beispiel haben wir gesehen, dass die Aktie hatte am $ 201 pro Aktie begann, musste aber 1,43% auf $ 203,87 für die Verbreitung, auch Break-even steigen. Dies war günstiger (in den meisten Fällen) zu sein lang ein nackter Anruf, aber die Aktie hatte höhere zu laufen, um den Break-Even dennoch. Sellers Vorteile Der Käufer einer Aktie, eines Anrufs oder einer Call-Spread kann nur Geld verdienen, wenn die Aktie schätzt nach oben, aber der Verkäufer der Call-Spread hat 3 Möglichkeiten, um Geld zu machen: Wenn der Markt schließt am gleichen Ort begann es zu Beginn des Monats (in unserem Fall, mit einem Aktienpreis von $ 201), die 200 - werden 210 Call-Spread auslaufen lohnt nur 1 $. Der Käufer wird 2,87 $ 3,87 $ seiner Investition verlieren, aber der Verkäufer erhält, den gesamten Verkaufspreis von $ 3,87 minus der $ 1 Werthaltigkeit er zurück zu geben zu halten. So wird der Verkäufer die Ausbreitung erlaubt sein, $ 2,87 pro Aktie ($ 287 pro Vertrag) mit dem Lager in $ 201 zu halten. Das Beste, was an den Käufer der Call-Spread passieren kann, ist für die Aktie zu höheren unmittelbar nach dem Kauf die Ausbreitung laufen. Das Gegenteil ist dann auch für den Verkäufer die Verbreitung, die hofft, dass die Aktie sinkt unmittelbar nach der Spread wird verkauft. Solange die Aktie schliesst unter dem niedrigsten Ausübungspreis, wird weder Anruf inneren Wert nach Ablauf haben und die Ausbreitung wird wertlos verfallen oder wertlos ist. Wenn die Ausbreitung ist nichts wert, nach Ablauf kann gekauft oder dort verkauft werden. Wenn Sie also die Ausbreitung verkauft bei $ 3,87 und es wertlos ist, ist es das Äquivalent zu bekommen, die Verbreitung kostenlos und verkaufen es bei $ 3,87 - aber in umgekehrter. A $ 3,87 Gewinn pro Aktie realisiert werden. Wenn die Aktie rückt einen kleinen Betrag, den Verkäufer der vertikalen Ausbreitung kann immer noch Geld zu machen, sofern die Lager nicht über den Break-even-Punkt, der wie folgt berechnet wird zu bewegen: Vertikal Break-even = Closest to strike + Verbreiten Sie Preis ATM Da in der Nähe von at-the-money-Streik ist 200 und die Kosten für die Verbreitung, wenn 3,87 $, der Break-even ist $ 203,87 ($ 200 + $ 3,97). Solange die Aktie unter $ 203,87 bei Verfall, werden alle gesammelten Prämien gehalten werden. Short Call Vertical Spread-Graph Vielleicht der beste Weg, um zu visualisieren, wie der Verkauf einer Call vertikale Ausbreitung Werke ist, indem Sie mit einem Gewinn und Verlustkurve und dann einen Vergleich mit dem Kauf einer Call-Spread. Die folgende Grafik zeigt die Long-Call-Spread-und Short-Call-Spread auf einander. Die verblichenen gestrichelte Linie die Strecke für 3,87 $, die wir bisher gesehen gekauft. Inzwischen ist die dunkle Linie ist, dass der Verkäufer. Feststellen, wie sich die beiden Linien sind Spiegelbilder voneinander. Was auch immer der Verkäufer der Ausbreitung macht, erhält der Käufer für die Ausbreitung zu verlieren, und umgekehrt. Auftragserfassung Wie alle der Strategien, die wir bisher gezeigt, die Eingabe einer vertikalen Spread ist nicht komplizierter am meisten Broker Handelsplattformen. Im Folgenden werden Sie feststellen, dass der Anruf vertikalen wir diskutiert haben in die Handelsplattform eingetragen und ist bereit, auf dem Börsenparkett für die Ausführung zu senden. Bitte nehmen Sie sich weiter um den Preis von der Spread, ein $ 3,87 Bankeinzug. (Abbildung 7.18) Diese Debit Preis ist alles, was eingegeben wurde. Eintrittspreis (Long Call Vertical Spread) Wir waren die vertikale Ausbreitung der Analyse, wenn die 200 Streikaufruf wurde bei 5,20 $ gehandelt und die 210 Streikaufruf wurde bei 1,33 $ gehandelt uns eine Nettodebit von $ 3,87 pro Aktie ($ 5,20 $ 1,33 = $ 3,87) zu geben. Da die Märkte verändern sich jeden Moment des Tages, ist es nicht erforderlich, an diesen genauen Preise gefüllt werden. In der Tat, werden Sie nur selten zu den gleichen genauen Preise der Optionen, wenn Sie zunächst sah den Spread-Trading gefüllt. Unsere einzige Sorge ist, dass der Handel nicht zu einem höheren Preis als 3,87 $ gefüllt ist, und wenn der Makler kann die Ausbreitung zu einem niedrigeren Preis zu kaufen er / sie will. Die 3,87 $ ist einfach ein Limit-Preis, den Sie Ihren Broker, die Sie nicht bereit, irgendetwas mehr bezahlen sind angewiesen haben. Je nachdem, ob die Aktie sehr hochwertige oder Rückgang an der Zeit, die Sie den Auftrag vergaben, und je nachdem, wo der Makler beschlossen, die Bestellung (en) in der Mitte des Angebots zu füllen und Brief-Spanne, können Sie eine der Füllung Preisen sehen konnte, Abbildung 7.19. Anfrage Video der Option Basis-Seminar. klicken Sie hier Bis zu diesem Punkt haben wir allein sind uns über mit Call Vertikalen. Wir versuchen nicht, die Rolle, die Ausbreitung Stücken legte in der Investment-Welt zu verringern; vielmehr haben wir es bewusst vermieden Überspringen der Umgebung so dass wir nicht die Verwirrung. Sie werden in Ihrem weiteren Studien, die die Call-Spread und legte Ausbreitung sind eng miteinander verknüpft und können in Verbindung miteinander verwendet werden, um Absicherungs - und Arbitragemöglichkeiten zu schaffen finden. Sie haben wahrscheinlich zu diesem Zeitpunkt gesammelt, wenn ein Call-Spread kann Ihre Chancen auf Erfolg über einen nackten Long-Call zu verbessern, wird der Put-Spread wird wahrscheinlich erhöhen Ihre Chancen auf Erfolg über einen nackten Long-Put. Und die große Sache über Put-Spreads ist, dass sie auf die gleiche Weise wie Anruf verbreitet mit Ausnahme von Ihnen mit einer bearish Meinung statt einem bullish eine (Das bedeutet, dass Sie denken, der Markt wird eher sinken als Erhöhung). Also anstatt zu glauben, dass der Aktien voran, lässt prüfen, was eine Put Spread aussieht, wenn wir eine Ahnung, dass die Lager (Renten-, Rohstoff-, etc, etc.) wird sich im Wert fallen. Aus Gründen der Konsistenz werden wir wieder auf die gleiche Option Kette, die wir mit dem neuesten Stand gearbeitet zu gehen. Long Put Vertical Spread-Beispiel Es ist egal, wie viel Sie denken, die Aktie kann nach unten gehen. Das wird anders sein für jede Aktie und die Bedingungen am Gesamtmarkt an der Zeit zu sein. Dies wird in der Kriterien Teil dieses Kapitels momentan adressiert werden. Unter der Annahme, dass ein Rückgang von $ 6 wahrscheinlich ist und einen Rückgang von bis zu $ ​​10 möglich ist, haben wir ein paar Möglichkeiten, um im Hinblick auf die Put-Spread zu machen. Die Kenntnis der möglichen Ergebnisse für dieses Lager, wird eine Auswahl von Spreads erstellt aus denen Sie wählen können, was am besten Ihrem Geschmack. Wahl A 200-195 Setzen Vertical Spread - Weil wir wissen, dass die Aktie bei 201 $ beginnen und wahrscheinlich werde von dort herunter, können wir mit dem Kauf der ATM 200 Streik zu beginnen. Die offensichtliche Wahl wäre, die 195 Put gegen es zu verkaufen, also drehen diese in eine $ 5 weit verbreitet. Da wir das Gefühl, dass die Aktie kann bis zu $ ​​195 mit einem guten Maß an Sicherheit zu erhalten, den Verkauf der Put-195 gegen die 200 Streik puts gekauft ist eine logische Entscheidung. Wahl B 200-190 Setzen Vertical Spread - Wir können auch auf den Kauf der gleichen 200 Streik, doch verkauft aussehen eine weitere out-of-the-money (OTM) setzen, um die Vorteile einer möglichen Rückgang von mehr als $ 6 zu nehmen. Wir haben bereits gelernt, dass das Maximum, das auf die Verbreitung getroffen werden können davon abhängig, wie weit OTM wir verkaufen die put (oder rufen Sie in Call Verticals) ist. Wenn also wir verkaufen die 195 gesteckt, die Aktie weiter fallen unter $ 195 bietet keine mit uns mit jeder eher ein Gewinn. Doch wenn wir uns bewegen, der Streik aus 195 bis 190 verkauft werden, werden wir auf einem $ 10 weit verbreitet (200 bis 190) haben, wenn auch auf einem höheren Investitionskosten. Wahl C 195-190 Setzen Vertical Spread - Jetzt haben Sie vielleicht bemerkt haben, dass die Ausbreitung ist billiger zu kaufen, wie es weiter geht OTM. Man könnte sogar sagen können, sich, "Warum kaufen Sie einen $ 5 ATM verbreitete sich wie die 200 - 195 für einen $ 1,65 Debit wenn ich alles auf 1 des Streichens in Richtung 195-190 Strike Spread, die nur kostet mich $ 1,01 Debit bewegen" In Abhängigkeit von vielen Variablen (die Menge, die die Aktie bewegen kann, Unterstützungsniveaus, wenn der Vorrat in einem Bären oder Bullenmarkt, etc.), kann es eine gute Idee, eine billigere und zu kaufen sein, weitere out-of-the-money - Verbreitung, sofern die Aktie hat eine realistische Chance, fallen genug, die Ausbreitung lohnt. Dies wird in der Kriterienschnitt des Materials zu richten. In der Zwischenzeit können davon ausgehen, dass wir nur die 3 Spreads bisher genannten bewerten: Die Mathematik für die Bewertung wird in Abbildung 7.23 eingestellt. Die markierten Spalten sind die 3-Spreads 'Nettogewinn oder - verlust nach Ablauf. Die fett gedruckten Text beleuchtet die Aktienkurse die wir von $ 195 und $ 191 vorhergesagt. Ein Blick auf Abbildung 7.23 werden Sie bei der Bestimmung der Ihren Zielen und Meinungen am besten erfüllt verbreiten helfen. Wie jede andere Branche ist Jargon aus dem Nichts und ohne ersichtlichen Grund erstellt. Statt Dinge einfach zu halten, sagt jemand etwas und es wächst Wurzeln. Die folgende Tabelle ist eine Liste von anderen Namen für vertikale Spreads. Fühlen Sie sich nicht verpflichtet, alle Bedingungen zu lernen oder denken, dass sie das Auswendiglernen ist für den erfolgreichen Handel benötigt. Das Broker-Website, die Sie verwenden wahrscheinlich beschreiben sie als "vertikale". Die folgende Liste ist in der Reihenfolge der Häufigkeit und Richtigkeit geschrieben; die meisten richtigen Begriffe sind erste. Veränderungen Von Wahl A, B und C Welche der drei Spreads ist die beste? Dies ist die schwierigste Sache über den Handel, und Sie wirklich nur die richtige Antwort nach Ablauf kennen. Dennoch müssen Sie nicht den Luxus einer Kristallkugel, um in die Zukunft schauen, so dass eine Entscheidung getroffen werden. Für einige wird eine grafische Darstellung der Gewinn - und Verlust der Long-Put-Spreads die Entscheidung zu erleichtern. Weiter ist die graphische Darstellung der drei vertikalen Spreads so können Sie sie zu vergleichen. Beim Betrachten der Graphen, halten die drei Aktienkurse in den Sinn: 1. Auf Startpreis von 201 $ - Was passiert, wenn die Aktie schließt in einem Monat unverändert? 2. Auf Ab $ 6 - Was ist der Gewinn bei $ 195 gegenüber, wie es wäre, wenn der Markt bewegt sich in die falsche Richtung? 3. Auf Ab $ 10 - Was bedeuten die verschiedenen Strategien, machen bei $ 191 im Vergleich zu, wenn die Aktie bewegte sich in die falsche Richtung? Denken Sie daran, dass es eine viel höhere Wahrscheinlichkeit, die Aktie nach unten bewegen 6 $ als $ 11 Fungibilität Dont ärgern darüber, wie, um den Handel zu schließen, wenn die Zeit kommt. Optionen sind fungibel, dh Sie haben NICHT, um die Ausbreitung wieder auf den ursprünglichen Händler zu verkaufen. Wenn Sie eine Aktie kaufen und verkaufen sie später heraus, die Sie nicht versuchen, die gleiche Kerl, den Sie die Original-Handel hat mit zu sehen, ob er wieder den Handel. Sie kaufte von einem Individuum, an eine andere Person verkauft werden, und die Aktie stieg aus Ihrer Rechnung getragen. Dasselbe geschieht mit einem Spread. Short Put Vertical Spread - Put Spread-Verkäufer Genau wie bei Call-Spreads oder nackt Optionen, alle, die eine Put-Spread kaufen muss es ihnen verkauft. Jemand wird auf der anderen Seite des Handels. Sie denken, dass die Aktie geht nach unten, aber in der Zwischenzeit jemand auf der anderen Seite des Handels ist zu denken, dass der Markt geht stetig zu bleiben oder zu laufen höher. So, wie mit dem Call-Spread Beispiel, in dem wir den Kauf und Verkauf in der gleichen Grafik verglichen, können wir dasselbe mit einer Put verbreiten, um zu zeigen, wie auch sie sind Spiegelbilder voneinander zu tun. 195 Streik Put für eine $ 1,65 Debit bis zum Verkauf zu verbreiten - Wir werden den Kauf der 200 Streik zu vergleichen. Denken Sie daran, dass, wenn jemand kauft den Put-Spread, sie hoffen, den Markt nach unten geht und zahlt die Prämie. Der Verkäufer hofft, dass die Markt Fortschritte und er die Prämie erhält. Manche Menschen wollen einen mathematischen Vergleich über einen Bereich im Lager zwischen einem langen und einem kurzen Ausbreitung Ausbreitung Seite-an-Seite zu sehen. Abbildung 7.27 Tabelle zeigt, wie die Käufer und Verkäufer aus dem gleichen Put Spread wir oben besprochen wird tatsächlich teilen sich eine gleiche und entgegengesetzte Gewinn - und Verlustrisikoprofil. Bei der Betrachtung der Tabelle finden Sie eine horizontale und vertikale markierten Bereich zu bemerken. Der horizontale Bereich, hervorgehoben wurde zeigt das Gebiet zwischen den Streiks der Spreads. Der vertikale Bereich wurde hervorgehoben, zeigt die Netto PNL Spalten der zwei Strecken. Dadurch wird der Gewinn oder Verlust des langen Verbreitung einfacher, mit der Gewinn - und Verlust der kurzen (verkauft) Ausbreitung zu vergleichen. Abbildung 7.27 hilft oft Menschen erkennen, dass, egal was passiert, ist Ihr Verlust von jemand anderem Gewinn versetzt und umgekehrt. An diesem Punkt viele Menschen beginnen zu fragen, "Okay, sagen, ich habe eine große Gewinner aber den anderen Kerl, der Geld für mich verloren nicht leisten zu zahlen. Wie bekomme ich mein Geld? "Das ist nicht nur eine große Frage, aber eine praktische als auch. Alle Optionsgeschäfte durch etwas namens der Options Clearing Corporation oder OCC. Ihre Website ist optionsclearing. Sie sind die Garantie der einzelnen Optionsgeschäfts, und einige der Leute verantwortlich für die Einstellung Margin-Anforderungen, so dass Sie sicher sein, zu sammeln, was kommt zu dir (oder zahlen, was Sie verdanken) werden. Sie nehmen buchstäblich auf der anderen Seite jeder Transaktion, so dass Ihr Handel wird nie ein Problem haben. Und auch beim Crash von 1987 und der Bankenkrise von 2007 bis 2008, waren sie nie auch nur annähernd insolvent. Sie haben ihr AAA-Rating, indem Schall Stewards des Marktplatzes verdient und keine Investitionen auf eigene Faust tun. Also selbst wenn die Person, die den Handel mit Ihnen haben nicht leisten können, Sie zahlen, die OCC werden Sie sofort zu zahlen. Sie werden nicht einmal wissen, nichts hat sich geändert. Dann wird das OCC werden diejenigen sein, zu versuchen, die Gelder von der anderen Partei zu sammeln. Sie in der Theorie, sind zwischen Ihnen und der anderen Wirtschaftsteilnehmer, der auf jede Transaktion. Break-even von Put Vertical Spread - Um den Break-even-Punkt auf einer vertikalen setzen zu bestimmen, berechnen Sie die gleiche Weise wie der Anruf, aber anstelle der Zugabe die Kosten für die Verbreitung, werden Sie es zu subtrahieren. Dies geschieht, weil wir den Markt zu niedrigeren (nicht höher wie bei der Call-Spread) zu bewegen, um inneren Wert zu gewinnen. Setzen Vertikal Break-even = Closest ATM Streik Verbreiten Preis Verwenden des Put verbreiten oben können wir den Break-even sehr leicht zu berechnen. Wir nutzen die 200 Streik, da es in der Nähe von Streik in der 200 ATM - 195 Put-Spread. Dann ziehen wir einfach die Kosten für diese Ausbreitung, die 1,65 $ ist, von $ 200, um einen Break-even von 198,35 $ zu bekommen. Alles unter 198,35 $ ist ein Gewinn für den Käufer und ein Verlust an den Verkäufer. Der Verkäufer beginnt, um einen Gewinn zu jeder Aktienkurs über 198,35 $ zu machen. Maximale PNL von Put Vertical Spread - Wir haben bereits gesehen, dass die Break-Even-Punkte wurden etwas anders aus der Anruf vertikalen Spread berechnet, aber der maximale Gewinn und maximale Verlust sind genau die gleiche Weise berechnet. Es folgt ein Beispiel Abbildung 7.29. * Dont bekommen hier verwirrt, wenn Sie sehen, "-" und "+" um die Provisionen. Sie werden immer zahlen Provisionen auf Ihre Trades. Brokers haben keine karitative Seite zu ihnen. Wir haben negative und positive Zeichen, um zu symbolisieren, wie Provisionen zu arbeiten. Wenn Sie den maximalen Gewinn zu erhalten, werden Provisionen herausgenommen werden, damit sie ein negatives Vorzeichen zugeordnet hat. Wenn Sie den maximalen Verlust erleben, werden Provisionen auf den Verlust zugefügt werden, so ist es ein positives Vorzeichen zugeordnet hat. Zum Zwecke der Veranschaulichung werden wir einfach sagen, dass die Kosten für Provisionen zu kaufen und / oder verkaufen Dieser Spread ist $ 11. Verschiedene Broker-Firmen haben unterschiedliche Provisionspläne und Preise. Auftragserfassung Bestellbeispiel (Long Put Vertical Spread) In Figure7.31, werden Sie feststellen, dass die Put-vertikale wir diskutiert haben in die Handelsplattform eingetragen und ist bereit, auf dem Börsenparkett für die Ausführung zu senden. Bitte nehmen Sie sich auf weiteres, dass der Preis für die Ausbreitung ist ein $ 1,65 Bankeinzug. Diese Debit Preis ist alles, was eingegeben wird - nicht die beiden einzelnen Optionen, aus denen die Ausbreitung. Kauf vs Selling eine Vertical Spread - Manchmal wird Ihre Trades werden froh sein, und erst im Nachhinein werden Sie mit Sicherheit die sich als die bessere Handels beendet erklären - den Kauf oder Verkauf der vertikalen. Aber nach der Lektüre der Kriterien Teil, können Sie entscheiden, dass Sie zu verkaufen eine vertikale Ausbreitung statt Kauf eines vertikalen Ausbreitung wegen der Variablen wie hohen Volatilitäten lernen wollen. Wir haben von einem sehr informellen Umfrage unter unseren Kollegen auf und neben dem Parkett, dass viele nicht kaufen oder verkaufen vertikalen Spreads für eine direktionale Wetten gefunden. Vielmehr nutzen sie vertikale Spreads als Bausteine ​​für komplexere Handelsstrategien wie Gebrochenes Flügel Schmetterlinge, Schmetterlinge, Condor, Bügeleisen Condors, Kästen, Jelly Rolls etc. Mastering vertikalen Spreads wird das Lernen jede andere Optionsstrategie viel einfacher. Das Ignorieren vertikalen Spreads wird das Lernen kompliziert Strategien fast unmöglich. Sowohl Kauf und Verkauf von vertikalen Spreads können profitabel sein, so dass wir eine hilfreiche Auffrischung auf den Markt Meinungen für jede Verbreitung bieten. Denken Sie daran, dass es sich den Kauf einer vertikalen Call-Spread (bullish) und Verkauf einer vertikalen Call-Spread (bearish). Es wird auch den Kauf einer vertikalen Put-Spread (bearish) und Verkauf einer vertikalen Put-Spread (bullish).